Подальше зміцнення гривні буде залежати від геополітичної ситуації і програми залучення інвестицій, вважає Володимир Ланда, консультант компанії Strategic Business Solutions, що відповів на 5 запитань про курс долара, пише kurs.
1. Рішення Нацбанку «відпустити» гривню, відмовившись від індикативного курсу, викликало негайну реакцію - падіння до 25 грн за $ 1. Чи вірно вчинив НБУ, враховуючи ситуацію?
- Колишня політика НБУ призвела до існування кількох валютних курсів, кожен з яких жив своїм життям, що створювало можливості для сумнівних схем заробітку на різниці між ними. Ця ситуація була абсолютно неприйнятною.
По-перше, багато учасників операцій з обміну валют, включаючи населення, несли додатковий збиток. По-друге, стискалася пружина відкладеної девальвації, яка рано чи пізно в будь-якому випадку вистрілила б.
Так що стрибок курсу - неприємний, але вимушений наслідок політики, якої НБУ дотримувався до того. І кожен день ручного регулювання курсу робив би перехід до ринкового курсоутворення ще більш болючим.

2. Які ще фактори сприяють ослабленню гривні, крім вирішення НБУ?
- Рішення регулятора традиційно роблять значний вплив на курси валют, але зараз це не єдина причина девальвації. Військові дії на сході країни є причиною цілого ряду факторів, що підривають стабільність національної валюти, - зниження ВВП, зростання державних витрат, радикальне зниження інвестиційної привабливості країни, падіння золотовалютних резервів до рівня 2003 року.
Саме танення резервів, що становлять лише $ 6,4 млрд, або одну шосту частину колишнього запасу, представляє головну загрозу для української валюти

3. Чи правда, що девальвація, яка має місце зараз, - короткострокова і що в ній зацікавлені в першу чергу експортери?
- Насамперед, вигода, яку експортери теоретично можуть отримати з ослаблення гривні, нівелюється несприятливою кон'юнктурою на більшості ключових експортних ринків. По-друге, навіть експортери не зацікавлені в неконтрольованій девальвації - загальне розбалансування економіки країни може поставити під загрозу навіть найуспішніше виробництво.
І, нарешті, зараз експортерам, як, втім, і всім іншим виробникам, досить важко достукатися до перших осіб держави, для яких економічні питання зі зрозумілих причин мають менший пріоритет, ніж у мирний час.

4. Деякі аналітики припускають, що НБУ спробує зміцнити гривню, в тому числі адміністративними методами. Які це методи і чи допоможуть вони зараз?
- Багато заходів з числа тих, які прийнято вважати адміністративними, на практиці вже давно введені і приймаються як самі собою зрозумілі. Додаткове «зв'язування» гривневої маси або посилення регулювання валютних операцій буде захоплювати вже не тільки банки або експортерів, а й широкі верстви населення, викликаючи негативний соціальний ефект.
Разом з тим економічна ефективність цих заходів буде носити тимчасовий характер, вони здатні лише відстрочити проблеми фінансової системи країни на кілька тижнів.

5. Як ще можна зупинити падіння курсу гривні? І чи можливо це зараз в принципі?
- Схоже, резерв внутрішніх заходів з порятунку гривні практично вичерпаний, сподіватися доводиться на зовнішні джерела фінансування. Перш за все, Україна абсолютно необхідна допомога МВФ або інших фінансових організацій в обсязі не менше $ 15-20 млрд. Без сторонньої допомоги Україні буде зазнавати труднощів з оплатою рахунків вже навесні.
Але і цей захід не є панацеєю, він здатний лише відкласти проблему на один-два роки. За цей час Україні потрібно стабілізувати геополітичну обстановку і створити умови для залучення в країну інвестицій зразок післявоєнного плану Джорджа Маршалла. Але це вже тема для окремого глибокого дослідження.

Джерело: Український економіст